В последнее время у брокеров и банков стали популярны ЦФА. Они обещают доходность на уровне вкладов, а иногда и выше. Но мало кто понимает, что это такое. Поэтому в этой статье я разберу термин и мы вместе поразымшляем стоит ли в это инвестировать.
Строго говоря, ЦФА — это цифровые финансовые активы. Такие активы являются разновидностью финансовых инструментов, но существуют они только в цифровой форме и регулируются российским законодательством. ЦФА закрепляет цифровое право на ценность и имущества, в основном это ценные бумаги или доля в компании.
Этот класс активов в 2021 году получил официальное определение и регулирование благодаря Федеральному закону "О цифровых финансовых активах" (№ 259-ФЗ). То есть, ЦФА придумали в России, а понятие закрепили в российском законодательстве. За цифровую идентификацию отвечает технология распределённого реестра (блокчейна).
Правовое регулирование: В России ЦФА регулируются федеральным законом, который чётко определяет порядок их выпуска, учета и обращения. Это отличает ЦФА от криптовалют, которые не считаются законными средствами платежа и практически не регулируются в стране.
Технология распределённого реестра: ЦФА выпускаются и фиксируются с использованием технологий распределённых реестров, что делает их похожими на криптовалюты. Эти технологии позволяют обеспечить прозрачность, безопасность и неизменяемость записей о транзакциях.
Имущественные права: ЦФА могут представлять собой различные имущественные права, например:
Теперь, когда стало понятно, что такое ЦФА, давайте разберем плюсы и минусы этого типа инвестиций. Отмечу, что многое в плюсах и минусах в эти активы перекочевало из самой сути криптовалют.
Первым плюсом можно смело назвать их прозрачность, а также безопасность. Реестр активов и их владельцев распределен, а все транзакции с ЦФА фиксируются в блокчейне, это делает их прозрачными и защищёнными от фальсификаций.
Еще один плюс, который с точки зрения бизнеса самый важный — это доступность. ЦФА позволяют компаниям привлекать инвестиции без необходимости проходить сложные процедуры традиционного фондового рынка. Это упрощает доступ к капиталу для малого и среднего бизнеса. Инвесторы смогут инвестировать без квалификации, получать права мгновенно и не ждать расчетов через биржу и депозитарий.
Еще, с точки зрения инвесторов в России, можно отметить плюс в регулировании. В отличие от криптовалют, ЦФА имеют правовой статус в России, что снижает риски для участников рынка. Но минусы тоже имеются.
Минусы (риски):
Эмиссия ЦФА в России может осуществляться через лицензированные операторы информационных систем, таких как Сбер, ВЭБ.РФ и другие крупные финансовые организации. Эти операторы отвечают за создание и учёт ЦФА, обеспечивая соответствие требованиям законодательства.
Инвестировать в ЦФА могут как юридические, так и физические лица. Однако для этого необходима регистрация на платформе оператора информационной системы, а также выполнение всех требований, связанных с проверкой личности и источника средств.
Где именно можно инвестировать в ЦФА:
Отмечу, что в большинстве случаев вы увидите, что определенные активы недоступны, также как и определенные возможности у банков. Вместо “Купить” иногда можно наблюдать кнопку “Оставить заявку”. Дело в том, что по-настоящему открыто и массово рынок ЦФА еще не запустился.
В начале 2024 года профессиональную среду инвесторов удивило исследование в котором говорится, что практически все операторы цифровых активов в России в 2023 году были убыточными. Размеры убытков, порой, шокировали. Например, самый первый оператор ЦФА компания “Атомайз” понесла убытки в размере 640 млн руб. Новость можно почитать по ссылке.
Однако представители компаний объясняют это издержками такого быстрого нововведения и регулировкой всех процессов на начальном этапе. В будущем аналитики прогнозируют стабилизацию рынка.
Другая новость — недавно компания РусАл предъявила обвинения Владимиру Потанину в махинациях с запуском ЦФА. Об этом можете почитать по ссылке. Вкратце, обвинения строятся вокруг совместного владения компанией Норникель. По версии РусАл, российский бизнесмен с помощью ЦФА и компании “Атомайз” обошел обязательства перед совладельцами Норникеля, получив личную выгоду.
Инвесторам и владельцам бизнеса ЦФА предлагают новые возможности. Активы такие сочетают в себе и четкий правовой статус и защиту, и безопасность всех расчетов, благодаря технологии блокчейна.
Но на данный момент вокруг ЦФА больше рисков и неопределенности, чем потенциальной выгоды. Несмотря на это, плюсы, на мой взгляд, перевешивают минусы. Переход от старой системы депозитариев, бирж и брокеров к новой системе цифровых активов — это положительный момент в перспективе. А вам, спасибо за внимание и успехов!
